Die TSC Real Estate, ein auf Senioren- und Gesundheitsimmobilien spezialisierter Investment- und Asset-Manager, hat die erste Akquisition für den Ende 2025 aufgelegten „Threestones Eurocare Fonds 5“ erfolgreich vollzogen. Hierbei handelt es sich um ein Portfolio, das drei vollstationäre Pflegeheime umfasst. Diese Transaktion markiert den Beginn der Investitionstätigkeit des institutionellen Vehikels im Bereich der Pflegeimmobilien.
Zwei der erworbenen Liegenschaften befinden sich im Freistaat Bayern; konkreter in Ansbach und Bad Windsheim. Die dritte Immobilie ist im niedersächsischen Bad Essen lokalisiert. Die Bestandsobjekte weisen vornehmlich Einzelzimmer auf und verfügen über hohe Auslastungsraten. Das Gesamtportfolio umfasst eine Kapazität von knapp 270 Betten. Im Zuge der Transaktion wurden die Betriebsgesellschaften der Pflegeheime an den Betreiber VidaCura veräußert.
Strategische Ausrichtung und Transaktionsdetail
Liana Frank, Geschäftsführerin der TSC Real Estate, äußerte, dass das Unternehmen sich nach dem erfolgten First Capital Closing Ende 2025 freue, diese ersten Liegenschaften als Seed-Portfolio erworben zu haben. Die Strategie in Deutschland sieht neben etablierten Bestandspflegeheimen weiterhin auch Zukäufe im Bereich der Rehabilitation vor. Dies unterstreicht die Fokussierung des Unternehmens auf den Sektor der Gesundheits- und Sozialimmobilien.
Maximilian Woiczikowsky, Prokurist und Director Investment Management bei TSC Real Estate, hob hervor, dass es sich um eine sogenannte OpCo/PropCo-Transaktion handle. Diese strukturelle Trennung von Betriebs- und Immobiliengesellschaft erfordert seinen Ausführungen zufolge einen erhöhten Koordinations- und Verhandlungsaufwand. Gleichzeitig werden jedoch durch sehr langfristige und institutionell geprägte Mietverträge ein Mehrwert zum Zeitpunkt des Erwerbs geschaffen.
Beratung und Expertise des Käufers
Bei der Akquisition wurde die Käuferseite durch eine Reihe von Beratungsunternehmen unterstützt. Die rechtliche Beratung erfolgte durch KL&Gates, während Savills für technische Aspekte, ESG-Prüfungen und die Bewertung zuständig war. Die kommerzielle Due Diligence wurde von Sozialgestaltung durchgeführt. Diese umfassende Begleitung unterstreicht die Komplexität und den professionellen Anspruch der Transaktion.
Die in Berlin ansässige TSC Real Estate verfügt über Expertise im integrierten und nachhaltigen Investment- und Asset-Management von Senioren- und Gesundheitsimmobilien sowie Objekten im Bereich Health- und Life Science. Das Unternehmen besitzt zudem Erfahrung mit Investitionen in Wohn- und gemischt genutzte Immobilien. Mit eigenen Teams in Deutschland, Italien und Spanien verwaltet TSC Real Estate europaweit für Investoren Assets under Management (AUM) von circa 2,43 Milliarden Euro, wovon etwa 2 Milliarden Euro AUM beziehungsweise 200 Immobilien in Deutschland liegen. Als Operating Partner managt TSC Real Estate Immobilien unter Berücksichtigung von ESG-Kriterien über den gesamten Investitions- und Lebenszyklus.
