Vor einem Jahrzehnt war Lisa Pendergast in ihrer Rolle als Leiterin der Strategie für gewerbliche hypothekenbesicherte Wertpapiere (CMBS) beim Finanzriesen Jefferies tätig. Zu diesem Zeitpunkt motivierten sie jedoch vertraute Stimmen zu einem neuen Karriereschritt. Pendergast, die zu jener Zeit fast 30 Jahre Erfahrung in den Kapitalmärkten vorweisen konnte, wurde ermutigt, sich für die Leitung des Commercial Real Estate Finance Council (CREFC) zu bewerben, einer Handelsorganisation, deren Vorsitz sie zuvor innegehabt hatte. Trotz ihrer anfänglichen Abneigung, da sie ihre Forschungstätigkeit bei Jefferies liebte, überzeugte sie ihr Ehemann letztlich, die Chance in Betracht zu ziehen.
Pendergast nahm die Herausforderung an und begann ihre Führungsposition bei der Interessenvertretung für die CRE-Finanzindustrie im September 2016 als Executive Director. Ihre Positionen änderten sich Anfang 2025 zu Präsidentin und CEO. Zuvor war sie in den Jahren 2010 und 2011 Vorsitzende des CREFC und mehr als neun Jahre Mitglied des Aufsichtsrates. Am 3. August wird Pendergast nach fast zehn Jahren, in denen sie den CREFC durch zahlreiche Marktzyklen und Herausforderungen führte, aus ihrem Führungsposten ausscheiden. Der Vorstand des CREFC sucht derzeit nach einem Nachfolger.
Erweiterung des Einflusses und Meilensteine
Die Nachfolge von Pendergast wird angesichts der Fortschritte während ihrer Amtszeit, darunter eine Steigerung der Mitgliederzahlen um 30 Prozent, keine leichte Aufgabe sein. Unter ihrer Führung etablierte sich die Organisation als eine einflussreiche Stimme für eine Reihe von CRE-Themen in Washington, D.C., und darüber hinaus. Neben ihrer Rolle bei Jefferies, wo Pendergast konstant als Top-Forschungsanalystin eingestuft wurde, hatte sie auch leitende Positionen bei der Royal Bank of Scotland und Prudential Securities inne.
Sam Chandan, Direktor des Chen Institute for Global Real Estate Finance an der New York University, betonte Lisa Pendergasts Bedeutung: Sie sei jahrzehntelang eine der prägendsten Stimmen in der Gewerbeimmobilienfinanzierung gewesen. Er fügte hinzu, sie sei die ideale Wahl gewesen, um die Organisation zu führen, und unter ihrer Leitung habe sich der CREFC von einer hauptsächlich mit CMBS identifizierten Vereinigung zu einem Premier-Forum für das gesamte Spektrum der Gewerbeimmobilienfinanzierung und Kapitalmärkte entwickelt.
Krisenmanagement und politische Erfolge
Das Jahrzehnt unter Pendergasts Führung war von zahlreichen Herausforderungen geprägt, insbesondere von dem plötzlichen Ausbruch der COVID-19-Pandemie im März 2020. Diese führte zu großer Unsicherheit auf dem CRE-Markt und logistischen Schwierigkeiten für die Organisation, die ihre Veranstaltungen auf virtuelle Formate verlegen musste. Auch nach der Rückkehr zu Präsenzveranstaltungen, wie der Miami-Konferenz im Januar 2022, sah sich der CREFC mit neuen Marktunsicherheiten konfrontiert. Dazu gehörten Russlands Invasion der Ukraine Ende Februar und die darauf folgende aggressive Zinserhöhung der Federal Reserve zur Inflationsbekämpfung. Diese Verschiebungen der Kreditkosten von ihren nahezu Null-Niveaus beschleunigten die Notlage vieler Immobilieneigentümer, die mit fälligen Schulden zu kämpfen hatten, da viele Banken sich aus der Kreditvergabe zurückzogen.
Ein weiteres Merkmal von Pendergasts Amtszeit war die Stärkung der Interessenvertretung des CREFC in Washington. Sie engagierte David McCarthy als Leiter für Gesetzgebungsangelegenheiten und Sairah Burki als Leiterin für Regulierungsangelegenheiten. Beide haben erfolgreich auf dem Capitol Hill Lobbyarbeit für die CRE-Finanzindustrie in einer Reihe von Themen betrieben. So setzte sich der CREFC unter anderem erfolgreich dafür ein, eine Bestimmung aus dem endgültigen, parteiübergreifenden Gesetz zur Wohnraumförderung zu entfernen. Diese hätte institutionelle Investoren landesweit dazu verpflichtet, Build-to-Rent-Einfamilienhäuser nach sieben Jahren an einzelne Käufer zu verkaufen.
Ein weiterer wichtiger politischer Erfolg unter Pendergasts Führung war die Senkung der Kapitalbelastung für US-Banken im Rahmen eines überarbeiteten Basel III-Vorschlags, der im März 2026 veröffentlicht wurde. Der neue Vorschlag senkte die Kapitalanforderungen für die größten Banken um 4,8 Prozent im Vergleich zu den aktuellen Anforderungen. Der ursprüngliche Basel III-Vorschlag von 2023 hätte eine durchschnittliche Erhöhung der Kapitalanforderungen für die größten Banken um 16 bis 19 Prozent gegenüber dem gegenwärtigen Status zur Folge gehabt. Pendergast äußerte, das Ergebnis sei erheblich besser ausgefallen als erwartet, da man von wesentlich strengeren Regelungen ausgegangen sei, und es gebe der Bankenbranche ein besseres Regelwerk als seit langem.
Die Unsicherheit bezüglich Basel III, gepaart mit erhöhten Zinssätzen, führte dazu, dass viele Banken sich aus der CRE-Kreditvergabe zurückzogen und das Wachstum von Schuldenfonds beschleunigt wurde – ein Bereich, auf den Pendergast den CREFC bereits frühzeitig fokussiert hatte. Sie initiierte 2023 die Einführung eines Schuldenfonds-Index in Partnerschaft mit dem National Council of Real Estate Investment Fiduciaries, um die Marktleistung branchenweit zu verfolgen und die Transparenz für Schuldenfonds stärker an die von CMBS anzugleichen. Die Reichweite des CREFC bei Fachleuten für Schuldenfonds nahm unter Pendergasts Leitung ebenfalls zu, mit zusätzlichen Programmen, darunter einem Forum für alternative Kreditgeber und High-Yield-Investoren, das im New York Athletic Club stattfand. Pendergast arbeitete auch mit Chandan zusammen, um das CREFC Center for Real Estate Finance am NYU Schack Institute of Real Estate zu gründen.
