Die US-Banken verzeichneten im ersten Quartal 2026 Immobilienkreditbestände in Höhe von insgesamt 6,14 Billionen US-Dollar, basierend auf Daten von CRED iQ. Seit dem ersten Quartal 2019 hat sich die Zusammensetzung dieser Immobilienkreditbestände merklich verändert. Die Darlehen für Mehrfamilienhäuser wuchsen prozentual am schnellsten und stiegen um etwa 53 Prozent, während der deutlich größere Sektor der Wohnimmobilien um etwa 17 Prozent zulegte.
In absoluten Dollarbeträgen zeigt sich ein differenziertes Bild: Kern-Gewerbeimmobilien und Wohnimmobilien trugen jeweils über 440 Milliarden US-Dollar bei, während Mehrfamilienhäuser Darlehen im Wert von etwa 229 Milliarden US-Dollar hinzugewannen. Per erstem Quartal 2026 erreichten die Bestände für Mehrfamilienhäuser einen Indexwert von 153, was einer Steigerung von 53 Prozent gegenüber dem Niveau von 2019 entspricht. Kern-Gewerbeimmobilien lagen bei einem Index von 132 (etwa 32 Prozent), Bau und Entwicklung bei 128 (rund 28 Prozent) und Wohnimmobilien bei 117 (circa 17 Prozent).
Wohnimmobilien, die Hypotheken für Ein-, Zwei-, Drei- und Vierfamilienhäuser sowie Eigenheimkredite umfassen, blieben mit 3,1 Billionen US-Dollar die größte Kategorie und machten etwa die Hälfte aller Immobilienkredite der Banken aus. Darauf folgten Kern-Gewerbeimmobilien mit 1,92 Billionen US-Dollar, Mehrfamilienhäuser mit 665 Milliarden US-Dollar und Baufinanzierungen mit 453 Milliarden US-Dollar.
Diskrepanz zwischen prozentualem und absolutem Wachstum
Das Wachstum, gemessen in Prozent, und das Wachstum gemessen in Dollar, weisen auf unterschiedliche Segmente hin. Wohnimmobilien verzeichneten seit dem ersten Quartal 2019 einen Anstieg der ausstehenden Bestände um rund 445 Milliarden US-Dollar, und Kern-Gewerbeimmobilien legten um etwa 467 Milliarden US-Dollar zu. Beide Kategorien übertrafen die von Mehrfamilienhäusern hinzugefügten rund 229 Milliarden US-Dollar, obwohl Mehrfamilienhäuser den größten prozentualen Zuwachs verzeichneten. Diese Unterscheidung ist relevant, um zu beurteilen, wo sich die größten absoluten Engagements in den Bilanzen der Banken angesammelt haben, im Gegensatz zu den Bereichen, in denen das Wachstum proportional am schnellsten war.
Spezifisches Muster bei Bau und Entwicklung
Unter den vier Kategorien zeigt der Bereich Bau und Entwicklung die deutlichste Richtungsänderung. Indiziert auf das Jahr 2019, stiegen die Baufinanzierungsbestände bis 2024 auf einen Höchststand von nahezu 142 an, bevor sie bis Anfang 2026 auf 128 sanken. Dieses Muster aus Anstieg und teilweiser Umkehr spiegelt eine Phase erhöhter Bautätigkeit wider, die sich seither moderiert hat. Es ist spezifisch für den Zeitraum nach 2019 und nicht in längeren Zeitreihen ersichtlich, die durch die Kontraktion und Erholung des Sektors nach 2008 geprägt sind.
- —Die Bestände spiegeln ausstehende Darlehen wider, die von FDIC-versicherten Institutionen gehalten werden.
- —Darlehen, die in Sekundärmärkte verkauft wurden, sind ausgeschlossen.
- —Ein Großteil der neu vergebenen Hypotheken für Ein- bis Vierfamilienhäuser wird verbrieft und nicht in den Bankbilanzen gehalten. Dies erklärt das vergleichsweise geringe Bilanzwachstum im Wohnbereich im Verhältnis zur Originierungsaktivität.
